3고 시대의 투자 - 윤종엽 밸류파트너스 자산운용 대표

 

 

1. 3고 시대란
   •   고물가/고금리/고환율(부채)
2. 고물가에 유리한 기업
   •   ROIC 높은 기업
   •   가격 전가력 높은 기업 : 골판지원지(소각로 보유여부(해자))
3. 고금리/고부채에 유리한 기업
   •   현금부자 기업 : 자금이 별로 필요 없어서 IR도 안받는 특징.. (삼천리,세방)
4. 고환율에 유리한 기업
   •   수출비중 높은 기업
5. 공통점
   •   돈 많은 회사, 현금창출력 높은 회사… (당연 좋은 회사 아님?)
   •   교집합을 찾아보자. 순현금이 많은데 고 ROIC인 회사는 어딘가.