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가치투자 도서

딥밸류 책 읽기 전 이 책을 읽기 전에 ‘가치투자의 방법론’에 대한 내 생각을 두줄로 요약하면 아래와 같다. 어떤 기업에 대한 가치평가(valuation)를 선행하고, 기업의 주가가 가치평가 결과(valuation)보다 주식가격이 더 쌀 때(Margin of Safety)에만 투자한다. 그러다 언젠가부터 ‘가치투자’라는 단어 안에서도 다양한 범주의 가치투자 방법론이 존재한다는 사실을 여러 유튜브 컨텐츠를 통해 알게됐다. 예를 들면, 홍진채 대표님은 ‘가치투자’라는 표현만 나오면 바로 몸서리를 칠 정도로 해당단어의 모호함에 난색을 표했다. 최준철 대표님은 ‘같이하는 가치투자’라는 코너를 만들어서 ‘가치투자’ 라는 큰 울타리 안에서도 다양한 방법론이 있음을 여러 가치투자 매니저의 입을 통해 설파했다. 다양한 가치투.. 더보기
정리하는 뇌 Intro '정리하는 뇌' 책은 여러 심리학적 연구결과를 활용하여 효율적으로 생각하는 방법들을 소개해주는, 자기계발 서적에 가까운 책이다. 그런데 굳이 가치투자서적 쪽으로 분류해서 업로드하는 것은, 이 책에서 '4분면 사고법'이라고 하는 것이 투자자에게도 의미있을 개념이라는 생각 때문이다. 시장에서는 '누가 ~가 좋다더라.' 혹은 '누가 환율(시황, ~ 섹터) 참 잘 보더라.' 등등의, 소위 "썰"들이 난무한다. 투자자에게 여러 다양한 정보(썰)에 대한 올바른 판단은 투자 성과와 직결되는 부분이므로 올바른 판단을 하는 방법을 익히는 것이 필요하다. 처음에는 가치투자자로서 묵묵히 내 갈 길만 가겠다 다짐했지만, 여기저기서 들려오는 이야기를 듣는 것이 마치 '공부'인양 받아들이기 십상이다. 특히나 어떤 정보.. 더보기
현금의 재발견 브이아이피 자산운용의 최준철 대표님이 꼭 읽어보라고 하셔서 읽었다. 투자자든 경영자든 두고 두고 곱씹어 볼 합격수기같은 책이다. 독서 목적 - 자본 배분 잘하는 기업, 경영자 발굴에 참고할 것 - 자본 배분이 주주가치에 어떤 영향을 주는지 파악 주요 특징 MBA 학생과 교수가 매우 치밀하게 기업 및 CEO 케이스 스터디한 것을 바탕으로 작성, 통합된 결론, 요약은 책 뒷부분에 활용방안 주주로서는 주당가치(EPS, BPS)를 제고'하고 있는(ing)' 회사가 좋은 회사다. 그러나 좋은 실적(EPS, BPS)이 찍힌 회사는 이미 비싸서 내가 투자하러 들어가면 판판히 꼭지 잡는다. 즉, 회사와 시장은 현재 진행형인데, 초짜들은 실적 나오고도 한참뒤에,,, '오?! 좋은데?!' 하니깐 맨날 깨지는 것이다. 이 .. 더보기
작지만 강한 기업에 투자하라 '작지만 강한 기업에 투자하라'는 책 제목에서도 알 수 있듯, 작은(중소형) 기업을 전문적으로 투자해서 좋은 실적을 냈던 에이콘 펀드의 매니저, 랄프웬저의 명저이다. 이 책은 국내 유수의 가치투자자들의 추천도서 목록에 꼭 들어가 있던 책이다. (버핏클럽 ISSUE 4, 우량투자서 35선 랭크) 중소형주에 관심을 가진 동기 그동안 가치투자자를 지향하는 초보투자자로서 헛힘이 많이 들어가 있었다고 생각한다. (일단 반성하고 시작) 초보이다보니 '우량주에 투자해야지' 라는 생각은 꼬리에 꼬리를 물고 '우량주 투자 = 안정적인 기업 투자 = 대기업 투자' 식으로 연결지어 생각하게 되었다. 그래서 안정적인 회사들, 대기업들을 찾아다가 사업보고서를 읽다보면 사업규모가 너무 크고 복잡해서 다 읽기도 전에 지치기도 했다.. 더보기
불황에도 승리하는 사와카미 투자법, 사와카미 아쓰토 Intro 초딩때부터 시험칠 때 믿고 거르는 말이 있었다. '반드시~한다' 라는 말이 나오면 오답이니 제끼면 된다고 배웠다. 증시격언에도 믿고 거르는 말이 있다. '이번엔 다르다.(This time It's different.)' 가 바로 그것인데, 하락과 폭락장에서 항상 이 말이 나왔었고, 항상 틀려왔다. 사계절이 돌고 돌듯, 증시에서도 하락기가 있었으면 어김없이 상승기가 찾아온다. 이러한 하락/상승 반복을 사이클이라고 표현했고, 오늘은 사이클 공부 독서의 세번째 도서로 "사와카미 투자법"을 정리한다. 책의 저자이신 사와카미 아쓰토 선생님은 일본의 펀드매니저로서 장기투자를 표방하시고, 개인투자자의 편(?)에 선 분이다. 우리나라의 존리 선생님과 비슷한 성향이라고 보면 될 것 같다. 사와카미 선생님의 이.. 더보기
투자의 지도 인트로 요즘들어 '2020년의 쉬운 장세는 이제 끝났다.' 는 말과 함께, 연준 또는 FOMC에서 테이퍼링이나 금리인상에 대한 의견이 어땠다는 말들이 많이 나오기 시작한다. 그리고 그것들이 뭔가 주식시장에 엄청나게 연관이 있는것 같은 '느낌'이 든다. 왠지는 모르겠지만 금리가 오르면 주식이 빠질 것 같은 '느낌'이다. 그러면서도, '난 이제 어떻게 해야하나.' 막막할 뿐이다. 그래서, '애매한 감'이나 '느낌 같은 것'의 실체를 명확히 정리하고 나의 투자전략을 좀 더 업그레이드 하고자 최근 3권의 책을 읽고 정리하게 되었다. 그렇게 읽은 책이 아래 3권이다. 1. 돈 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라 (앙드레 코스톨라니) : 사이클의 오리지널이다. 2. 투자의 지도 (장재창) : 다양한 실전투자 경험을 바.. 더보기
돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라 인트로 주식투자 시작하면서 봤던 책들마다 소개했던 "코스톨라니의 달걀" 그림의 진의를 캐보고 싶었다. 그리고 존경하는 서준식 작가님을 비롯한 여러 한국의 가치투자자들이 추앙하는 大 코스톨라니의 생각을 듣고 싶었다. 투자서적치고는 너무나도 알쏭달쏭한 제목도 책에 대한 신비감을 배가시켰다. 원제, "Die kunst uber geld nachzudenken" 를 구글번역기로 돌려보니 "The art of thinking about money; 돈에 대해 생각하는 기술" 이었는데 한국 출판사가 책제목 번역에 너무 힘을 준게 아닌가 싶기도 했다. 글을 옮기신 김재경 이라는 분은 독일에서 철학박사 학위를 받으신 분이었어서,, 약간은 투자용어 번역부분에서 어색한 부분은 있었지만 90대 노인의 투자"철학"을 전달하기.. 더보기
현명한 투자자의 인문학, 로버트 해그스트롬 인트로 요즘, 만나는 사람들의 모든 대화의 주제는 투자로 향한다. 재작년까진 부동산이었는데 작년, 올해 들어서는 주식얘기가 대부분이다. 코시국에 카페에서 1시간동안 얘기할 수 있는 기회(?)가 주어지면 어김없이 요즘 주도주에 대한 얘기다. 정말 우리 민족은 공부를 열심히 하는 민족인 것 같다. 다들 기업과 기술에 대해 열공하고 있다. 이 책은 그런 투자공부 각론을 세세하게 다루는 책이라기보다는 투자공부 전반에 대한 밑그림 같은 서적이다. 쪽집게 강사처럼 '이 주식을 사십시오.'라고 찍어주지는 않지만, 인생에서 투자를 길게보고 할 생각이면 '두고두고 약이 되는 책'임은 분명하다. 투자는 결국 '선택의 문제'로 귀결되는데, 보다 더 현명한 선택을 위해서 투자자로서 어떤 공부를 해야하고, 어떤 태도를 갖춰야 .. 더보기

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